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全國政協委員謝衛:建議完善金融產品銷售適當性管理

2020-05-21  來源: 內蒙古金融網   瀏覽量:
近期,中國銀行“原油寶”產品投資出現較大虧損,引起市場和輿論的廣泛關注。其中暴露的風險隱患值得行業警醒。

本網訊:近期,中國銀行“原油寶”產品投資出現較大虧損,引起市場和輿論的廣泛關注。其中暴露的風險隱患值得行業警醒。如何切保護金融消費者合法權益,如何將合適的金融產品和服務提供給適當的金融消費者,是金融行業必須面對的重要課題。


今年兩會期間,全國政協委員、交銀施羅德基金公司總經理謝衛將提交兩份提案,《關于完善金融產品銷售適當性管理的建議》是其中之一。


謝衛認為,近期司法實踐對于金融消費者權益的傾斜保護,呈現出“重保護、弱教育、輕分類”的現象。司法裁判向“全賠/全不賠”兩級分化轉變,將產生不利影響。例如,給予了投資者投資損失可全額賠付的不當預期、未甄別出其中真正需要傾斜保護的群體、金融機構獲取客戶真實信息存在天然屏障。


謝衛建議,完善金融產品銷售適當性管理,要平衡維護金融安全穩定與鼓勵金融交易的關系,統一各類金融產品的投資者適當性操作標準、明確發展方向,深化投資者教育的深度與廣度。


以下是謝衛提案的主要內容。


關于完善金融產品銷售適當性管理的建議


近期司法實踐對于金融消費者權益的傾斜保護呈現出“重保護、弱教育、輕分類”的現象,反映出了一些問題,需要加以解決。


一、存在的主要問題

(一)司法裁判向全賠/全不賠兩級分化轉變,與禁止違規承諾保本保收益精神沖突


針對金融產品銷售適當性案件,為體現對金融消費者權益傾斜保護,解決各地區法院同案但責任承擔分配比例差異大問題,2019年11月,最高院發布《全國法院民商事審判工作會議會議紀要》,提出“賣方機構未盡適當性義務,導致金融消費者在接受金融服務后參與高風險等級投資活動遭受損失的應予全賠;以及賣方機構能夠舉證證明根據金融消費者的既往投資經驗、受教育程度等事實,適當性義務的違反并未影響金融消費者作出自主決定的,賣方機構全不賠”的普遍性指導規則,司法裁判標準顯著轉向“全賠/全不賠”標準,但可能產生以下不利影響:


一是給予了投資者投資損失可全額賠付的不當預期,與金融產品禁止違規承諾保本保收益的基本精神相違背;二是弱化投資者本身應具備的注意義務,未甄別出其中真正需要傾斜保護的群體;三是客戶既往投資經驗、受教育程度等情況不具有客觀判斷標準,金融機構獲取客戶真實信息存在天然屏障,存在取證不能。采用兩級分化標準應該慎重。


(二)司法裁判過嚴影響發展直接融資、服務實體經濟的整體進程

在堅持銷售適當性規范的基礎上,若司法裁判對金融機構過嚴,容易出現“處置風險的風險”。例如未綜合考慮金融消費者未盡注意義務過錯及特殊時期市場行情波動原因,未審慎判斷司法裁判規則溯及既往合理性問題,僅以未盡適當性管理義務,將以輕資本運營的資產管理機構暴露在極不確定的法律風險之下,承擔超出能力范圍的注意義務及法律責任,這不符合“穩金融”“穩預期”處理原則,影響我國資本市場直接融資功能的發揮,也不利于營造可預期的法治營商環境。


(三)投資者教育力度不匹配,金融供給側改革的配套措施有所缺位

與投資者保護相比,投資者教育力度長期以來并未受到同等關注?!顿Y管新規》以打破剛兌為核心,對金融消費者的認知能力提出了更高的要求。投資金融產品本質屬于盈利性商業行為,有別于基本生活消費需要。應當鼓勵金融消費者培育審慎注意義務,否則,容易助長金融消費剛兌心理。只有同步加強投資者教育,才能促進我國證券市場長期和諧健康發展。


二、完善銷售適當性管理的幾點建議

(一)平衡維護金融安全穩定與鼓勵金融交易的關系


司法機關對適當性糾紛的法律意見,體現了其對金融消費者的傾斜保護以及維護金融安全穩定的決心,但仍應適度,不宜忽視尊重商事交易的效率與意思自治原則。因此,建議維持好維護金融安全穩定與鼓勵金融交易之間的平衡,妥善處理“穩”和“進”的關系,進一步深化金融改革開放,實現金融穩定發展。


(二)統一各類金融產品的投資者適當性操作標準

建議加快研究和確立適用于各類金融產品的適當性標準。當前,部分行業協會提供了適當性問卷參考,但并沒有公布具體分數指標或評分方式。部分金融機構的評估方式在司法案件中甚至不被法院所采納,成為金融機構開展銷售適當性工作的不確定之處。因此,為穩定金融機構合規展業預期,降低引發群體性金融糾紛的可能性,加強監管部門與司法機關的協調配合,尊重行業發展客觀規律,促進金融監管與司法審判的有效銜接,尤為重要。


(三)明確發展方向,深化投資者教育的深度與廣度

一是建議將投資者教育提升到國家金融發展的戰略高度,制定投資者將于中長期發展規劃,明確發展方向;二是建議深化投資者教育的深度與廣度,例如將投資者教育納入國民教育體系,通過科學設計投資者教育內容,合理定位不同教育主體角色分工,促進投資者群體素質的整體提升。


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